（原標題：新華社：嚴格房企融資“變通”“創新”渠道監管 才能擠出土地市場局部泡沫）

新華社文章指出，盡管針對一些熱點城市地王頻出、房價“高燒不退”的現象，多地多部門陸續出臺了一系列降溫政策，直指房地產企業融資、拿地以及個人住房信貸。但是新政策對龍頭房企影響力有限，房企拿錢手段越來越多。

在貨幣流動性較為充裕的情況下，各類變通做法在不斷增加。銀行理財產品是銀行資金進入房地產市場的重要渠道。甚至還出現一些資金方式“創新”，現在一線城市拿地，基本只需準備10%的土地款，剩下的資金可以以夾層融資的方式獲取；目前，市場上已經出現多個機構，專門為開發商提供拍地保證金甚至首付金。

只有對上述這些“創新”“變通”渠道進行更加嚴格的監管，才能真正影響到房地產商的資金鏈，新政策才能真正發揮作用，進而擠出土地市場的局部泡沫。

樓市火爆 房價、房貸新高不斷

作為傳統的樓市淡季，上海7月新建商品住宅成交量131.4萬平方米，環比上漲5.3%；成交均價為37319元/平方米，再創歷史新高，環比上漲1.6%，同比上漲7.7%。供求比方面，7月供求比為0.6:1，延續前一月供不應求的態勢。 北京也毫不遜色。中原地產數據顯示，剔除保障房，7月北京商品房住宅合計簽約4933套，環比上升5%，簽約均價為37566元/平方米，環比上漲9.3%，刷新歷史最高紀錄。

伴隨著高房價和地王頻現，個人房貸增量也在新高不斷。央行在二季度貨幣政策執行報告中指出，上半年個人住房貸款增加2.3萬億元，同比多增1.2萬億元，6月末增速達32.2%，月度增量也屢創新高。央行認為這主要是因為上半年商品房銷售增速較高，帶動個人住房貸款較快增長。不過海通證券姜超卻表示，中國房貸高增不可持續，急速增長的房貸正在超越居民的償付能力，邊際杠桿已近極限，地產泡沫值得警惕。

社科院也表示，經過上半年的上漲之后，一線城市房地產已不再像一個必需品，而越來越像金融品。因為在引發房價暴漲的六個因素中，有五個是流動性推動的，比如杠桿、過多流動性追逐過少安全資產。未來房價不一定會暴跌，快速上漲的局面不會再現，但波動性會上升。

嚴控“變通”“創新”渠道 擠出土地市場局部泡沫

面對樓市的火爆，全國范圍內的地產降溫措施已經開始執行，包括南京、蘇州、合肥和廈門等城市相繼出臺“控地王”的相關限制政策，包括實施土地拍賣熔斷機制，提高土地出讓金首付比例，收緊個人購房貸款政策等。證監會甚至對證券公司高管進行了強調：企業再融資募集資金不鼓勵用于補充流動資金和償還銀行貸款、需詳細披露募集資金的實際投向等政策。

然而現有政策對于龍頭房企影響力有限，房企拿錢手段越來越多。在貨幣流動性較為充裕的情況下，各類變通做法在不斷增加。銀行理財產品是銀行資金進入房地產市場的重要渠道�！般y行受制于政策約束，并不能過多向房企貸款，但房企可以找一家信托公司成立一個信托計劃，然后由銀行購買，實現信貸資金繞道流出。” 在房企拿地過程中，目前甚至還出現一些資金方式“創新”。

新華社文章稱，在一線城市拿地，基本只需準備10％的土地款，剩下的資金可以以夾層融資的方式獲取�！安簧俳鹑跈C構競相上門來提供貸款，但會設置一定額度。超過授信額度，就以股權的形式放貸，未來銷售利潤與他們分成�！蹦壳�，市場上已經出現多個機構，專門為開發商提供拍地保證金甚至首付金。

新華社文章指出，只有對上述這些“創新”“變通”渠道進行更加嚴格的監管，才能真正影響到房地產商的資金鏈，新政策才能真正發揮作用，進而擠出土地市場的局部泡沫。

來源：華爾街見聞